胡寡欲：大田环球：黄金反弹空间不大，市场静待非农结果

胡寡欲：大田环球：黄金反弹空间不大，市场静待非农结果

　　截止2023年06月01亚盘，虽然此前黄金价格成功在低位出现反弹，并且也回到了1950的上方，但目前的空间还是受到了极大的限制，短期还是未能延续更大的反弹节奏，这是由于美国债务上限问题解决后，市场的避险情绪已经大幅降温，再加上美联储六月份加息的预期不断抬升，也导致金价承受着较大的压力。

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　　利好条件有限无力助涨黄金

　　国际金价反弹乏力，月线下跌约1.6%，由于美国债务上限协议取得进展，以及美联储可能继续加息，进一步提振美元并削弱黄金的吸引力。

　　由美国总统拜登和众议院议长凯文·麦卡锡促成的协议进入众议院全体会议进行辩论，预计将于周三投票通过。该协议旨在取消31.4万亿美元债务上限并实现新的联邦支出削减。

　　世界上最大经济体有望避免出现前所未有的违约，提高了投资者对风险资产的偏好，这从普遍积极的风险基调中可以看出，并对避险黄金的价格施加了一些压力。除此之外，最近美元看涨至逾两个月高点104.536，进一步促进了围绕以美元计价商品的疲软基调。

　　随着经济数据好于预期且通胀仍顽固地高于美联储2%的目标，加上立法者似乎已达成提高债务上限的协议，联邦基金利率期货交易员现在认为，美联储下个月更有可能加息而非维持利率不变。交易员也几乎排除了他们此前预期的今年下半年的所有降息。

　　此外，上周五公布的数据显示，个人消费支出(PCE)价格指数在4月份意外上升，表明通胀仍然保持稳定。这再次确认了市场对美联储将在更长时间内保持较高利率的预期，这支撑了美元，并进一步压制了非收益率的金价。

　　《金融时报》周三报道，克利夫兰联储主席梅斯特认为：“我会看到更多令人信服的理由来提高利率，然后维持一段时间，直到不确定性降低。”梅斯特还表示，由总统拜登和众议院议长凯文·麦卡锡促成的债务上限协议可以“缓解经济的一大不确定性”。

　　IG市场分析师Yeap Jun Rong表示，美国国债收益率回落让金价暂时守住1940美元的支撑区域。但他补充说，在利率预期逆转之前，金价上行空间可能继续受到限制。

　　油价继续创低因基本面不佳

　　国际油价继续承压，创5月5日以来新低，因中国经济数据弱于预期，盖过了美国债务上限法案取得一些积极进展带来的利好。有调查显示，沙特阿美公司可能会将7月份运往亚洲的所有原油等级的官方售价进一步下调每桶1美元。

　　中国5月份制造业活动收缩加速，官方制造业采购经理人指数(PMI)从4月份的49.2降至5月份的48.8，低于49.4的预期值。市场担心大宗商品需求不振。

　　在美国，由总统拜登和众议院议长凯文·麦卡锡促成的立法取消了31.4万亿美元的美国债务上限并实现新的联邦支出削减，该法案进入众议院全体会议辩论，预计将在周三投票表决通过。

　　星展银行首席能源分析师Suvro Sakar表示：“根据本周余下时间的投票情况，我们可以预期石油市场同样会受到看涨或看跌的影响，但交易员将在消息传出之前保持谨慎。”

　　美国避免债务违约的截止日期(6月5日)几乎与石油输出国组织和包括俄罗斯在内的盟国(OPEC+)的会议日期(6月4日)重合。市场参与者对该集团是否会进一步加码减产持不同看法。

　　沙特阿拉伯能源部长阿卜杜勒阿齐兹上周警告押注油价下跌的空头“小心”，这可能是OPEC+进一步减产的信号。然而，包括副总理亚历山大·诺瓦克在内的俄罗斯官员评论表明，这个世界第三大石油生产国倾向于保持产量不变。

　　Sakar说：“就OPEC+会议而言，市场不清楚这次可能会出现什么意外，但目前大部分人预计维持现状。”他补充说，如果布伦特原油价格再次跌向每桶70美元，该集团可能被迫寻找进一步支持市场的方法。

　　Cosmo Oil原油和油轮部门总经理Izumi Serita表示，她预计OPEC+将保持目前的产量水平，但鉴于石油期货价格处于该集团4月意外宣布加码减产前水平下方，该组织可能会权衡需求疲软。

　　有调查显示，沙特石油巨头沙特阿美公司可能会将7月份运往亚洲的所有原油等级的官方售价进一步下调每桶1美元，届时阿拉伯轻质原油价格相较阿曼/迪拜平均价格升水约1.55美元/桶，为2021年11月以来的最低水平。