胡寡欲：大田环球：本周将迎PCE+非农，美联储态度明确

胡寡欲：大田环球：本周将迎PCE+非农，美联储态度明确

　　截止至2023年08月29日亚盘时段，由于上周美联储主席鲍威尔释放出了可能进一步加息的言论，导致黄金价格的反弹势头受到了压制，不过考虑到目前依然存在较大的不确定性，所以整体的波动范围不算特别大，市场还需要从后市寻求更多经济方面的线索，比如本周的PCE物价指数可以观察美国的当前通胀水平，而非农数据能洞察美国劳动力市场的局势。

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　　美联储暗示进一步加息可能

　　国际金价小幅走强。尽管美联储主席鲍威尔就进一步加息的可能性发表言论，但市场更希望从本周即将公布的经济数据中确认未来利率轨迹。

　　鲍威尔上周五(8月25日)在怀俄明州杰克逊霍尔举行的全球央行年会上发表讲话，保留进一步加息可能性，以冷却仍然过高的通胀。他并强调，美国经济韧性惊人。

　　根据芝商所的“联储观察”工具，市场预计美联储下个月暂停加息的可能性为80%;但11月加息25个基点的可能性目前为48%，而一周前为33%。在鲍威尔上周五发表讲话后，美联储11月加息的可能性飙升至约57%。

　　除了鲍威尔的讲话外，克利夫兰联储主席梅斯特上周六(8月26日)表示，击败通胀可能需要美联储再加息一次。她警告说，紧缩不足将比过度紧缩更糟糕。

　　也就是说，美联储官员重申了对“长期加息”的辩护，美联储无法确定中性利率水平是多少。要恢复价格稳定，还有大量工作需要做。同时表示，货币政策是限制性的，但经济不确定性需要灵活决策。

　　美联储官员的讲话再次印证了市场对今年年底前再加息25个基点的押注，这仍将支持美国国债收益率的上升，并继续为美元提供支撑。尽管决策者在决定是进一步收紧政策还是维持现状时变得更加谨慎。

　　本周即将公布的主要经济数据包括，美国核心PCE通胀和非农就业报告。上周，美国采购经理人指数和密歇根消费者信心指数的疲软与耐用品订单和通胀预期的强势混合形成鲜明对比。美国经济状况走强、劳动力市场紧张和价格压力不断升级，将给黄金买家带来挑战。

　　面对巨大的逆风，黄金市场保持了其韧性。但一些分析师表示，黄金迫切需要一种催化剂来推动金价走出目前的下行趋势。

　　在经历了四周的下跌后，上周黄金温和地上涨。尽管金价上涨，但分析师指出，黄金市场总体上仍处于“观望”模式，本周的经济数据可能造成一些关键波动。

　　美国经济数据继续在黄金市场的人气中扮演重要角色。美联储表示，随着健康的经济活动继续支撑吃紧的劳动力市场，它将更久地维持较高的利率。

　　全球经济忧虑限制油价涨幅

　　亚欧时段，美原油窄幅震荡，目前交投于80.08美元/桶附近，虽然对全球经济前景的担忧仍令多头有所顾忌，但美国连续第九个月削减了活跃钻机数，而且沙特有可能延长减产计划至10月份。

　　投资者预计今年剩余时间原油市场可能会保持短缺状态，这给油价提供支撑;而且美国燃油期货升至7个月高位，也给原油多头提供信心。

　　美国可能暂时解除对委内瑞拉的制裁，可能会启动该国的石油工业，其石油产量已降至50年以来的最低水平。

　　特朗普政府实施的制裁削弱了委内瑞拉的原油产量和出口。但是，由于管理不善、腐败以及国有石油公司PDVSA在油田作业和炼油厂维护方面缺乏投资，这个坐拥世界上最大原油储量(甚至比沙特还大)的国家的石油行业多年来一直在走下坡路。

　　拜登政府对委内瑞拉的第一次开放发生在去年年底，当时拜登政府放松了对委内瑞拉的制裁，允许雪佛龙公司恢复在委内瑞拉的工作并出口原油，当时俄罗斯因入侵乌克兰而受到制裁，导致俄罗斯重质原油的供应被切断。

　　去年11月，美国政府授予雪佛龙许可证，允许其与委内瑞拉国家石油公司(PDVSA)成立合资企业，在委内瑞拉开展业务。出售雪佛龙产自委内瑞拉的原油所得利润将用于部分偿还PDVSA欠雪佛龙的债务，而不会增加国有的PDVSA的利润。

　　委内瑞拉的重质原油受到美国墨西哥湾炼油厂的重视，直到最近，这些炼油厂还指望俄罗斯的重质原油来取代它。去年12月，有报道称，几家炼油厂试图染指稀有的委内瑞拉原油。

　　分析师表示，如果拜登政府进一步放松制裁，并允许其他西方石油公司在委内瑞拉开展业务，那么到2025年，该国的原油产量可能会增加约20万桶/天，达到约100万桶/天。

　　然而，要实现这一点，需要满足几个条件。首先，Nicolas Maduro必须同意举行自由总统选举。其次，西方石油公司必须确定，制裁体制可能的暂时缓解将为他们打开足够的投资窗口，让他们投资以恢复委内瑞拉油田的生产。由于PDVSA缺乏运营资源，加上委内瑞拉石油出口受到制裁，许多油田一直被闲置和忽视。