胡寡欲：大田环球：加息预期降温，非农及PCE是关键

胡寡欲：大田环球：加息预期降温，非农及PCE是关键

　　截止至2023年09月01日亚盘时段，本周的重点毫无疑问还是美国的PCE通胀数据以及非农表现，因为在周初的就业数据显示目前在高利率的环境下，似乎有了经济放缓的迹象，这也是导致黄金价格这两周有了强势反弹的原因之一。接下来如果非农的情况不理想，那么可能会进一步降温美联储加息的预期，那么届时黄金将有望再次在年内调整2000大关。

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　　就业数据表现显示经济放缓迹象

　　现货黄金维持日内反弹走势，金价目前位于1945美元/盎司上方。知名财经资讯网站Economies周四最新撰文，对日内黄金技术前景进行分析。

　　根据Economies，金价达成看涨目标1945.20美元/盎司，假如守在这一水平上方，金价后市有望迎来更大的上升空间。

　　因美国更多疲软的数据出炉后，强化美联储暂停加息预期，美元和美债收益率走低，黄金价格周三收高。现货黄金周三收市上升5美元，报1942.42美元/盎司，盘中最高触及1949.10美元/盎司。

　　周三公布的数据显示，有“小非农”之称的美国ADP就业人数在8月新增17.7万人，不及预期的19.5万人，且为5个月来最低。此外，美国第二季经季节和通胀调整后的实际GDP年化季率增幅从初值的2.4%修正为2.1%，低于预期的2.4%。

　　市场预计周四晚间出炉的美国8月份PCE数据料显示通胀回升，核心PCE年率也将有4.1%微涨至4.2%，更是远高于美联储2%的目标，该预期略微偏向支撑美元，并可能令金价出现短线回调行情。

　　当然晚间还将出炉美国初请失业金人数变动数据，美联储官员也将发表讲话，投资者也需要予以留意，如果初请数据欠佳，可能会打压投资者对美国就业市场的预期，这仍将有望给金价提供支撑。此外，投资者还需留意英国央行官员讲话、欧洲央行会议纪要和地缘局势相关消息。

　　北京时间周五(9月1日)20:30，美国将公布8月季调后非农就业人口变动和失业率。周四(8月31日)，包括摩根士丹利在内的23家大型投行发表了对此次数据的前瞻，具体如下。

　　23家大型投行预测显示，主要投行认为8月非农增速进一步下滑，但投行之间的增幅预期差距较大。具体而言，美国8月季调后非农就业人口增幅料介于12.5万-20万(前值18.7万)，失业率料介于3.5%-3.6%(前值3.5%)，平均时薪年率增幅料介于4.30%-4.50%(前值4.4%)。

　　和前值相比，投行认为8月非农增速，相比之下失业率和平均时薪年率和前值相差不大。若数据显示8月非农增幅真如投行预测那样下滑，黄金有望获得支撑。

　　EIA原油库存下降令油价稳步上行

　　美原油窄幅震荡，目前交投于81.63美元/桶附近，最新出炉的中国8月份制造业PMI数据略微好于市场预期，令市场对需求的担忧情绪有所降温，在加上本周美国数据打压了美联储进一步加息预期，而且EIA原油库存大幅下降，俄罗斯方面称不排除10月继续削减石油出口的可能性，沙特有可能会将减产计划延长至10月，短线油价仍有进一步上涨机会。

　　几周前，国际能源署(IEA)报告称，6月份全球石油需求达到1.03亿桶/天的历史最高水平。IEA表示，经济合作与发展组织(OECD)成员国的经济增长好于预期、中国石油消费(尤其是石化生产)激增，以及夏季航空旅行强劲，推动了需求走强。

　　IEA预测，8月份需求可能再创新高，全年平均需求仍有望达到1.022亿桶/天，创下年度最高水平。

　　看来这个石油财富滚滚的日子屈指可数了。外媒预测，全球石油需求将持续增长仅四年，将在2027年达到4900万桶/天的峰值，然后进入末期衰退。据报道，电动汽车、不断改善的燃油效率和共享出行是石油行业最大的克敌，到2040年，预计电动汽车将取代惊人的2000万桶/天的石油需求，高于目前的200万桶/天。

　　多年来，电动汽车爱好者一直不缺不切实际的预测，他们预测电动汽车革命将给石油行业带来启示。

　　其中包括斯坦福大学的经济学家Tony Seba，他宣称到2030年电动汽车将抹去全球石油行业，而市场分析师Akshat Rathi则公开声称：“每辆F-150闪电将永远摧毁50多桶的石油需求。”F-150闪电是福特的电动版福特-150卡车。与此同时，早在2016年，外媒就预测，电动汽车将引发全球石油危机。

　　不难看出，为什么这些电动汽车押注者一直对他们的预测如此狂热。交通运输行业占全球石油需求的近60%，其中乘用车和卡车消耗了最大的份额。由于汽车制造商推出引人注目的新车型、电池技术的改进、政策支持和更多的充电基础设施，电动汽车销量正在飙升。电气化也开始蔓延到道路运输的新领域。

　　不可否认，电动汽车的迅速普及对全球石油需求来说是个坏消息，但现实情况可能远没有Seba等分析师所说的那么糟糕。据外媒估计，目前电动汽车每天取代了150万桶的石油需求，占道路燃料总需求的3%。但是，关于电动汽车增长轨迹的预测众说纷纭，因此很难估计该行业对未来石油需求的影响有多大。