胡寡欲：大田环球：美元指数大涨，但避险情绪挽救黄金

胡寡欲：大田环球：美元指数大涨，但避险情绪挽救黄金

　　截止至2023年09月24日亚盘时段，尽管此前的美联储鹰派利率决议影响下，一度导致黄金价格大幅下挫至1910附近，不过此处是前期比较密集的支撑地带，所以最终在周线收官之际还是成功守住，而且在避险情绪的刺激下，反而有所反弹。不过后市依然要关注美国的经济数据状况，如果进一步有助于美联储年内加息的话，那么短期之内可能还是会持续承压。

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　　黄金顶住美元大涨压力震荡回升

　　美元持续坚挺，美联储的决策展现出超出想象的鹰派立场，预示美元指数可能连续第十周上涨。在此背景下，黄金价格成功止住此前连续三个交易日的下滑趋势，当前交投于每盎司1925美元附近，周线走势接近持平。

　　尽管面临美元走强和美债收益率的压力，黄金价格依然上涨，因投资者将各国央行维持利率不变的决定解读为全球经济即将面临阵痛的信号。

　　然而，黄金价格的新一轮下跌主要源于美元再度获得上涨动能，美联储在本周的货币政策决议中展现的立场比市场预期更为鹰派。

　　全球最大经济体的央行已释放出信号，它们将把利率维持在抑制通胀所需的高位，尽管为期两年的全球政策收紧已见顶。

　　Tastylive全球宏观主管Ilya Spivak表示：“市场关注各国央行，认为它们停止加息并非因为通胀得到抑制，而是因为央行担心全球经济增长即将停止。”他进一步指出，“人们有一种非常强烈的感觉，即全球增长正在失去支撑点。”

　　美元保持在六个月高位附近，主要由于美国长期利率预期上升，指标10年期公债收益率攀升至16年高位，且全球股市可能录得一个月来最差一周表现。

　　追踪美元兑六大主要货币的美元指数周五上涨0.16%，至105.55。该指数有望维持约0.2%的周涨幅，这是数周以来的第十次上涨。

　　此外，在调查数据显示法国9月份经济活动的下滑速度比预期要快之后，欧元兑美元下跌0.19%，至1.0642美元。

　　美国联邦储备委员会周三决定将利率维持在5.25%至5.5%的水平，但强调只要有必要，就会将利率维持在这一水平，以将通胀率拉回2%。

　　美联储的强硬立场已推动10年期美国国债收益率升至2007年以来的最高水平，超过4.47%。这一情况使得以美元计价的美国债券更具吸引力，从而提振了美元。

　　在此背景下，我们看好美元的前景，“abdn多资产解决方案投资主管Ray Sharma-Ong表示，“美元将表现良好，受到美联储鹰派政策、美联储2024年降息预期次数减少、美国经济增长弹性以及对欧元区经济增长相对于美国放缓的预期的支撑。”

　　原油无视美联储立场再涨至90上方

　　原油价格跳涨后回落，因供应限制使桶价受压，美国西德克萨斯中质(WTI)原油期货盘中价格继续在90美元/桶附近循环。另外，美联储周三维持利率不变，但强化了鹰派立场，预计年底前 将把利率区间上调25个基点至5.50-5.75%。

　　这可能会抑制经济增长和整体燃料需求。美元急升至3月初以来最高，使得石油和其他 大宗商品对使用其他货币的买家来说更加昂贵。

　　随着政府和独立生产商放油，预计未来几个月全球石油储备将减少，有利于稳定国内燃料成本或利用桶价上涨。欧佩克+产油国继续有意减产，市场分析师预计未来几个月原油价格将上涨至100美元/桶区间。

　　随着石油桶价格在原产地受到挤压，炼油商将争先恐后地尽可能多地占领受限市场，从而进一步增加上行压力。炼油厂的利润率处于多年来的最高点，随着桶价走高，工厂将寻求尽可能多地增加供应。

　　摩根大通全球大宗商品策略团队负责人娜塔莎·卡内瓦(Natasha Kaneva)表示，最近的油价繁荣可能即将结束。在达到每桶90美元的目标价格后，她预计进一步上涨将受到限制，因为目前所有主要市场驱动因素基本上已经耗尽。Kaneva预测，油价将在每桶86美元左右结束。

　　暑期旅游高峰和亚洲大国解除疫情限制的也是推动油价上涨的重要因素。然而，最近的数据表明，这些趋势正在减缓甚至出现逆转，高昂的汽油价格导致一些消费者减少了驾驶习惯。Kaneva指出，尽管美国夏季初需求强劲，但这种势头在7月和8月逐渐减弱，并在9月保持相对疲软。

　　亚洲大国的需求增长也似乎在放缓。Kaneva预计，与去年同期相比，亚洲大国在今年年底最后一个季度的需求将增加100万桶/日，但她预计它将与2023年第三季度的水平保持一致。

　　由于现货市场的紧张局势没有显示出缓解的迹象，油价涨势继续显示出强劲的势头。过去7个交易日，近月布油价格都创下了今年以来的新高，最近一次触及了每桶95美元以上的10个月高点。渣打银行的大宗商品分析师表示，过去8个交易日、过去18个交易日中的16个交易日已经出现了较高的盘中高点，WTI原油也出现了类似的走势。

　　油价上涨还伴随着波动性的急剧下降，价格指向一个方向——走高。根据渣打银行的数据，9月18日结算时，布油30天实现年化波动率为16.2%，为26个月的低点。自2020年初以来，波动率只有两天下降。渣打银行估计，全球石油市场正面临300万桶/天的供应缺口。