外汇网：外汇三角套利是否存在？一文看懂！

外汇网：外汇三角套利是否存在？一文看懂！

外汇三角套利是否存在？一文看懂！,三角套利，最初诞生于外汇市场，后又被套用在加密货币上，网上普遍流传的定义为：将货币A转换成为货币B，再将货币B转换成货币C，最后再由货币C换回货币A，这样一圈下来，会比直接用货币C换货币A得到更多的货币A。

举个例子（也可以跳过，精彩在后文）

例如十多年前的一天，花旗银行的交易员发现：

1.德意志银行以0.8171欧元/美元的买入价，报价美元；

2.而巴克莱银行以1.4650美元/英镑的买入价，报价英镑；

3.法国农业信贷银行以1.1910欧元/英镑的卖出价，报价欧元；

4.花旗银行的交易员意识到隐含的交叉汇率为1.1971欧元/英镑（通过计算1.4650×0.8171=1.1971）

于是

花旗银行的交易员便向德意志银行出售5,000,000美元，获得4,085,500欧元。

（5,000,000美元×0.8171欧元/美元=4,085,500欧元）

花旗银行以4,085,500欧元的价格向法国农业信贷银行出售，获得3,430,311英镑。

（4,085,500欧元÷1.1910欧元/英镑=3,430,311英镑）

花旗银行以3,430,311英镑的价格向巴克莱银行出售，获得5,025,406美元。

（3,430,311英镑×1.4650美元/英镑=5,025,406美元）

花旗银行交易员执行该策略，最终将5,000,000美元资金中获得了25,406美元的套利利润。

小结：先买入欧美，再买入欧镑，最后卖出镑美，一顿操作猛如虎，账面浮盈25000。

但其实，这样的故事听听就好，你不是银行，也不是流动性提供商，你更没有500万美元的现金，如果有，当我没说。现实中，你有的只是不知道你的外汇经纪商到底是DD还是NDD的平台，你的每一笔交易都带有双边或者单边的手续费（即使有返佣），尤其是在你以为自己找到圣杯后，发现算出来的BID ASK价格竟然还不如交叉货币自带的报价。

于是问题来了，想要实现三角套利，我们需解决两个问题：

1.套利的空间需足够覆盖3个货币对的开仓成本且能小有盈利；

2.哪些三角货币对出现套利的机会高？在什么时段套利利润最大？

首先，由于三角套利机会，极有可能在短暂的时间内，稍纵即逝，因此三角套利多半通过高频EA于市场上执行。而EA需要涉及多品种，MQL4的支持有限，一般都是由MQL5开发，所以MT4账户再怎么零点差，在这就不管用了，三角套利只看MT5的账户，而点差是三角套利的根本。

下图是迈达克官方给的真实账户平滑点数，0.00（数字越趋近于0）*N（数字越小），越适合三角套利。

由于外汇平台商过于敏感，KAEL在这里就不一一举例了，我们引用《Analysis of Triangular Arbitrage in Foreign Exchange Markets》这篇论文的数据：

论文研究样本数据采用的是Refinitiv Tick History，拟定汇率样本分别为：

美元兑欧元（USD/EUR）、

欧元兑瑞士法郎（EUR/CHF）、

美元兑瑞士法郎（USD/CHF）、

欧元兑英镑（EUR/GBP）、

美元兑英镑（USD/GBP）、

欧元兑日币（EUR/JPY）、

美元兑日币（USD/JPY），

共七种汇率。

共3组外汇三角套利组合，分别为：

第一组：USD/CHF、EUR/USD和EUR/CHF（USD-EUR-CHF）；

第二组：GBP/USD、EUR/USD和EUR/GBP（USD-EUR-GBP）；

第三组：USD/JPY、 EUR/USD和EUR/JPY（USD-EUR-JPY）。

研究周期为：2020年1月2日起至2020年12月31日止，共计12个月，总共524,516分钟。

以下为三角套利的机会公式和利润公式：

以下为三角套利的套利机会以及利润详情：

GMT比北京时间早8小时，BP是基点，PIP是点差。

以下为各主要外汇市场三角套利机会占整体套利机会之比率

以下为各时段外汇三角套利机会占整体套利机会之比率

外汇三角套利研究总结：

1.外汇24小时的交易时段内均存在着三角套利机会；

2.2020年中，三角套利在外汇市场的发生机率达到整体交易的10%以上，而从三组套利组合中明显可以看出EUR-USD-JPY组之套利机会较其他两组低；

3.三角套利机会在北京时间晚上八点后的发生的概率高于晚上八点前；

4.三角套利的利润与三角套利机会之间没有明显的关联性；

5. 北京时间16:00 - 04:00产生的三角套利利润明显高于北京时间隔天 04:00 - 16:00；

6.本研究实证分析后发现，重叠交易时段的三角套利机会并无明显的增加，由于目前全世界最大的外汇交易时间，莫过于伦敦盘为主，而经过统计，北京时间22:00 - 24:00伦敦/纽约盘的重叠交易时间段，达到每日外汇市场交易量的最高峰，这2小时的交易量，普遍比其他时段还大，惟本研究发现在这段时间所产生的套利机会，并无明显提高，故本研究根据此结果，推论市场交易量的大小与三角套利机会并无明显之关联。

7.本研究实证分析后发现，三组套利组合的套利机会最高的时间均落在北京时间02:00 - 07:00时段，而这段时间又以EUR-USD-JPY组的套利机会最高。

另外还需留意：

三角套利，快进快出，交易账号不宜被当作信号源用于跟单；一个组合是三个订单，但受限于交易环境的影响，可能出现某一单或者两单开仓失败，应警惕漏单预警；外汇三角套利的利润实在有限，实际上的成本大家根据自己的平台算一下就很清楚了，因此并不建议作为主要EA交易策略。

文末是常用外汇三角套利品种，感兴趣的朋友可以自行尝试，过几天我们也会上传三角套利的EA。当然，三角套利也可以反利用，以后有时间再具体谈谈。