胡寡欲：大田金业：美联储有望继续降息，黄金交投2650

胡寡欲：大田金业：美联储有望继续降息，黄金交投2650

　　截止至2024年12月04日亚盘时段，本周到目前为止的黄金价格整体继续保持震荡的节奏为主，不过从上周开始就已经有所起色，现在逐步回到了2650一线的位置，这主要是因为美联储方面的降息预期给到了支撑力度，多为官员表示本月极有可能再度降息。不过，考虑到本周还有一系列的就业数据公布，尤其是周五晚的非农指标，将会进一步阐明调整货币政策的可能性和步伐。

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　　本月降息预期升温，金价震荡上行

　　现货黄金震荡微涨，结束了四日连涨的势头，因法国政治危机升级，美元大幅反弹，不过，法国局势也给金价提供一些避险支撑，另外，多位美联储官员认为美联储将进一步降息，市场对美联储12月降息预期升温，仍给金价提供支撑。

　　此前法国极右翼的国民联盟主席巴尔德拉表示，除非出现 "最后一刻的奇迹"，否则该党可能会在未来几天内支持一项不信任动议。国民联盟领导人勒庞要求法国总理巴尼耶在周一之前满足该党的预算要求。

　　对法国政府可能垮台的担忧与日俱增，政府垮台将使遏制预算赤字激增的计划停滞。美元指数周一大涨 0.59%，创下近四周来的最强单日表现，对使用其他货币的买家而言，以美元定价的黄金成本更高，从而对黄金构成压力。

　　特朗普敦促金砖国家不要支持或创造美元替代品，并威胁说否则将征收100%的关税。

　　这加剧了人们对美国利率将在更长时期内保持高位的担忧。这种担忧已经引发非孳息黄金在11月下跌3%，这是自2023年9月以来的最大单月跌幅。

　　与此同时，在美国供应管理协会(ISM)和标普全球公布了强劲的美国制造业数据后，美元延续涨势。然而，尽管数据普遍向好，美联储理事沃勒周一表示，由于货币政策仍然具有限制性，他倾向于在12月17-18日的会议上下调指标利率。

　　美国供应管理协会的制造业采购经理人指数升至上个月的48.4，10月份为46.5，这是2023年7月以来的最低水平。

　　Monex USA交易主管Juan Perez说："由于美国经济形势稳固，在大洋彼岸的经济体面临更多逆风的情况下，美元不断升高是合情合理的。(积极的数据)只会让美债收益率上升，甚至降低对美联储实施宽松货币政策的预期。"

　　不过，美联储理事沃勒周一指出，"政策仍然具有足够的限制性，因此我们在下次会议上再降息一次不会大幅改变货币政策的立场，并能留出足够的空间在以后需要时放缓降息步伐。

　　沃勒发表评论后，根据CME的FedWatch，市场将本月降息25个基点的几率从上周五晚些时候的66%一度上调至79%。与此同时，利率期货将美联储暂停的几率从上周五的34%降至21%。目前，市场预计美联储12月降息的概率约为74.5%。

　　地缘局势仍不明朗，油价走势未定

　　美原油亚盘时段小幅上跌，交投于68.05美元/桶附近，因基本面好坏参半，并未出现明确的方向。市场交投进一步清淡，本周重点关注EIA原油库存以及周四OPEC+会议是否推迟减产，从而支撑油价反弹。

　　上周三生效的以色列与黎巴嫩之间的停火似乎越来越脆弱。以色列军方周一表示，目前正在打击黎巴嫩境内的 "恐怖 "目标。以色列和黎巴嫩武装组织真主党相互指责对方违反停火协议。

　　"地缘政治风险依然增加，"BOK Financial高级交易副总裁Dennis Kissler说："尽管在以色列，停火正在进行中，但似乎很明显，人们对停火是否正确存在一些误解。"

　　石油输出国组织及其盟国组成的OPEC+将下次会议推迟到 12 月 5 日。OPEC+消息人士上周表示，会议将讨论推迟原定于1月份开始的石油增产计划。

　　亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，他对是否在美联储 12 月会议上再次降息持开放态度，即将公布的就业数据将对这一决定产生重要影响。

　　沃勒在美国经济研究所组织的央行研讨会上发表评论称，“政策仍然具有足够的限制性，因此我们在下次会议上再降息一次不会大幅改变货币政策的立场，并能留出足够的空间在以后需要时放缓降息步伐，以朝着通胀目标继续取得进展。”

　　Raymond James固定收益资本市场董事总经理Ellis Phifer表示，沃勒的言论令人安心。“他的言论表明，人们对降息的支持比平时更强烈，但我们仍需观察本周晚些时候的就业数据”。

　　与此同时，利率期货显示美联储暂停降息的可能性从上周五的 34% 降至 25%。周一早些时候美国国债收益率小幅上涨，此前美国供应管理协会 (ISM)称，11月美国制造业PMI升至48.4，高于路透调查预估的47.5。

　　周四早些时候，由石油输出国组织(OPEC)及其俄罗斯等盟友组成的OPEC+将下次产量政策会议从12月1日推迟至12月5日。OPEC表示，推迟会期将避免与其他事件发生冲突。

　　OPEC 在一份声明中表示，海湾阿拉伯国家峰会将于 12 月 1 日在科威特城举行，多位 OPEC+ 部长计划出席此次峰会。